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以原油暴跌与比特币暴跌看世界的拐点

前天隔夜沙特与俄罗斯开启了石油战争,昨天国际原油刚开盘就暴跌了30%。从历史上来看,只要沙特开战,国际原油至少暴跌70%以上。这一次的原油令到美股期货出现暴跌暂停交易。而沙特股市开盘下跌7.15%,科威特股市盘中跌超10%,暂停交易。全球最大的石油公司,也是全球最赚钱的公司沙特阿美开盘即跌破发行价,全天跌8.18%,相当于一天市值跌去超万亿人民币,约等于跌去1.2个中国石油。

直接带来的效果就是中东货币暴跌,这次是从80年代开始的最大一次跌幅。全球只有黄金大涨到1700美元。

历史来看,沙特发动了三次原油战争。包括了1985年,沙特在经历了数年的欧佩克减产之后,并发起了价格战,之后半年油价暴跌了近70%。1997年,委内瑞拉过度生产使沙特再次开战。之后一年半油价下跌了50%。2014年,沙特未能说服包括俄罗斯在内的国家加入减产计划,再次开战。之后一年半价格下降了65%。

但是基于经济周期的不一样,本次原油战争与之前三次都不太一样。之前都是在经济上行阶段,是增量市场之间的争夺,但是这次基本是存量市场厮杀,我估计会更加惨烈。美国国债价格进一步上涨,收益率还在下行。十年期美债的隐含收益率向下击穿0.5%,已经创下了历史新低,美国30年期国债收益率跌至1%下方。

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就在隔夜凌晨,美股进行了史诗级的暴跌,产生了一次熔断,下跌了7.79%。这件事情基本上已经刷爆了诸位的朋友圈。这可以看作是石油暴跌的连续产物。

大家有没有想过,看到了开盘,但是结局怎么走?为什么全世界的资产都会恐慌,其实是因为大家都没有想明白这场战争的结束在哪里。毕竟从过往的经验来看,沙特一直都是强势石油控制国,可以决定战争的结局。但是这一次,全世界都打了一个巨大的问号,正是因为不确定性,才让全世界资本都这么恐慌。

但是有没有可能是一开始,大家就误解了这个局?

沙特虽然非常富裕,但是如果看一下2019年的GDP就应该知道,俄罗斯已经达到了1.75万亿美元,而沙特仅仅为7850亿美元。而且对比2018年GDP完全没有增长。在很久之前的一篇文章中我就指出,石油产业正在发生巨大的变化,从粗放型产业走向精工细作型产业。

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沙特的地貌决定了其生产石油的成本相对低廉,但是也会带来的一个重要的副作用,就是容易得到的东西往往容易让人松懈。沙特把大量的金钱还有时间去搞了皇室内斗,就在两天前,还刚刚曝出新闻沙特又逮捕了多名高级王子,及数十名相关人员。

而俄罗斯则不一样,极低寒冷地带的特性决定了其开发石油的难度是全世界最高的,但是也意味着要活下来,就需要尽可能的通过技术来降低成本,所以在石油开采工业上俄罗斯一直处于世界领先地位。当市场发生重大拐点的时候,往往是在磨难中充分竞争的国家才会活下来。俄罗斯在整体开采上无论是技术还是可持续力上都远远领先于沙特。

居安思危往往是经济发展最好的解药。

那么问题来了,沙特为何可以在过往的数次石油危机中一直如此强横?背后的核心是石油美元这一个本质,沙特每年向美国政府购买的过百亿美元的武器购买费用其实就是一个保护费,全世界都觉得沙特石油强横的印象,很大程度上,只是背靠美国的狐假虎威。以原油暴跌与比特币暴跌看世界的拐点

但是石油美元也会遇到两个重要的问题,一个就是石油本身,未来的世界是电动时代,所有的运输工具都会逐渐走向电动化,石油的需求在大量的减少,而石油暴跌其实是一把双刃剑,在经济好的时候,大家会觉得上游产业原材料便宜,从而出现哄抢,来降低成本应对产品需求。但是经济不好的时候呢?暴跌的油价最终谁来埋单?供给远大于需求的时候会产生什么结果?

好巧不巧的是,这个时候美元在过往数十年又一直处于超发状态,石油美元石油美元,原油下跌,美元就会继续超发来维系平衡。全世界都是以美元为标的资产的,美元超发,就会令到各类其他货币名义上涨,上涨以后这些钱并没有实际收益,只是表面上涨,然后怎么办?就是加到各类产业引起通胀。

原油是上游产业的源头,原油下跌会加速上游产业大量生产物料,但是市场实际需求达不到生产物料的供给,这个时候,又反过来令到上游产业惜售,市场物料价格暴涨。1929年不就是这样的情况吗?多余的物料宁愿倒到河里面也不愿意卖到市场里面去,结果市场上物价飞涨,但是实际多余的生产资料要不然就是被销毁要不然就是被倾泻出去。

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如果美元崩盘,恰如隔夜美股熔断,石油又被以电动为首的新能源取代,沙特就会成为世界的弃子。

反观俄罗斯,早已经非常聪明的绑定了大腿,就是中国。中国跟俄罗斯两个国家,一个是精耕细作,有持续作战能力的能源大国,另一个是世界工厂。2012年开始修建的东线天然气管道今天来看具备历史性意义。它彻底的连通了中国这个世界工厂。也就意味着未来俄罗斯经济的发展完全可以依赖于中国人民币市场的发展而强硬的活下来。2014年,OPEC打响价格战,油价一路降到了20美元。这个决定让OPEC付出了上万亿美元的代价。其实其针对的主要对象就是美国的页岩油生产企业,虽然当时确实有一部分的美国石油企业倒闭,但是总体来说比大部分的美国石油企业非常坚挺,2年后OPEC重新回到了限产保价的这个策略上。

而现在,疫情在全世界的发展令到石油的需求大范围降低,电动车的时代到来,加速了石油企业的崩盘。论打持久战,沙特根本没有与俄罗斯对抗的可能性。为什么我会这么说?

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本质上沙特与俄罗斯的石油战争就是人民币与石油美元的影子战争。

一个是冉冉上升的世界第二,一个是徐徐下降的世界第一。我们只要简单的看面对即将到来的全球大萧条,两个国家各自在做什么就知道他们未来会走向哪里。美国是在不断的降息放水。就在最新的机构预测中,3月18号美联储再度降息75个基点的概率达到了100%,也就是说,很快,美联储的利率就会达到0,这是史无前例的。再之后就要重启QE,这就会变成一个恶性循环。

但是降息真正影响的是什么?大家有没有想清楚,现在大家在聊的是股市、币市还有各类大宗商品及期货市场。但是我们看一个国家发展,最根本的社会经济基础是什么?是这个国家的企业。没有各类型的企业作为国家经济的支柱,经济怎么可能往上走。

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从2010年开始算,美国就已经贴上了“负债的10年”这样一个称号。08年金融危机后美联储进行了大规模的QE,将利率锁定在极低水平,企业发现通过公司债市场筹集资金的成本真的比以往任何时候都低。

根据美国证券行业和金融市场协会数据显示,过去10年美国企业每年发债规模都超过1万亿美元,这样的记录是史无前例的。而从2000年开始到2009年底的十年,这个规模仅为6万亿美元左右。今天,美国最大的企业们,也就是标普500的绝大多数企业,发债已经占到了总规模的大约70%,将近7万亿美元。

而美国非金融类公司发行企业债在去年底已经超过了75%。这个比例已经远超2008年的次贷危机。很多人可能会很疑惑,企业债到底是拿来干嘛的,为什么企业要发行这么高的债务?

在二级市场中,现金只有两种用途,一种叫投入再生产,另一种叫返还股东。那么大家会发现,当美国不断降息的时候,企业可以靠发行债务赚钱。这招叫通过发债募集大量现金,然后在二级市场回购股票。二级市场评定一家企业的标准就每股盈余。回购股票会让市场看到该企业有非常好的每股盈余。

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既然可以通过企业债圈钱到二级市场回购股票推高市场价格,为什么企业还要费尽心思去生产产品扩大规模呢?所以我们看到了过去十年之间,企业用于回购股票的资金与投入生产的资金逆差从2010年的600亿美元变成了今天接近1万亿美元,而这个数字在2001年的时候仅为60亿美元。

股票回购促成了过去10年美股的超级大牛市,标普500上市企业在过去一年的时间里,总净利润仅增长了50%,而股价平均上涨了1倍。而不好意思,跟08年次贷危机一样,现在BBB级的企业债已经被打包成各种类型的衍生品,占据超过50%的企业债了。变化的核心,其实就是将美国居民个人杠杆泡沫的爆破转嫁到了美国企业杠杆上。

是的,美股过去10年长牛的本质就是一场即将结束的资金盘游戏。旁氏骗局在企业金融层面的体现,叫做旁氏借贷。伴随美股的崩盘,石油美元也即将走向崩盘。

为什么我要特意的提到美股企业债?因为从2000年开始,大家就会发现,一个是企业债的时间越来越长,从当时的平均6-7年发展到了10年的平均10-12年,再发展到今天,平均15-17年。一方面利率越来越低,另一方面时间越来越长,也就意味着很快,美股企业就无法兑付企业债利息,要开始大范围的违约了。以原油暴跌与比特币暴跌看世界的拐点

经济差一点,大家熬一熬就过去了,如果美国头部企业违约无法完成刚性兑付是什么概念?相当于美国在告诉全世界的投资者,我玩不下去了,大家请自便。这不是金融海啸,是史诗级的人间地狱。无数国家都可能因为美股企业的崩盘产生的衍生效应而举国财富灰飞烟灭。而我很遗憾的告诉诸位,美股企业债将从今年6月开始出现集中的刚性兑付期。

地狱空荡荡,恶魔在人间。美股熔断很可怕吗?更可怕的史诗级暴跌尚未到来。

美债利率决定了企业债利率,企业债利率决定了11月的美国大选。再加上疫情与石油战争,这将成为美股2020年多空三杀的时间点。

而就在3月4日,中共中央政治局常委召开会议,提出了“新基建”的概念,要求加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。从历史回溯,20年前我们在聊的中国经济“新基建”就是铁路、公路这样的钢筋水泥基础设施。未来20年的“新基建”则是5G、人工智能、数据中心、互联网等科技创新领域基础设施,以及教育、医疗、社保等民生消费升级领域基础设施。这个数字可能是33万亿。以原油暴跌与比特币暴跌看世界的拐点

“新基建”可不是开玩笑的。实际上,这跟08年出现的4万亿完全不同。我们看一个建设要看它未来衍生出的经济规模。原来的基础设施建设,主要是为了基础的物流、运输、国民流动等,帮助房地产市场加速流通。

但是“新基建”里随便一个产业都有巨大的发展恐惧,比如5G网络建设投资很快将达到1万亿以上,带动的产业链上下游投资将超过十万亿。更重要的,5G网络建设只是一个基础,在其上产生繁荣生态包括而不限于互联网经济、人工智能、数字经济、互联网金融等新技术新产业。

现在国家的战略是5G与6G同步发展,预计2030年以前中国将会全面6G商用,这个时间只会提前不会迟到。很多人都对“新基建”表示不解。改革开放以来,如果没有一代又一代的基础设施建设,中国经济不会发展到今天的样子。

从上世纪80年代开始,国家就提出了“要致富,先修路”这样的口号。这是第一阶段的“新基建”,就是高速公路时代;从1991年开始大规模建设铁路,形成了第二代的“新基建”;2008年全球金融危机时推出4万亿大规模升级高速公路、国道省道以及兴建高铁,这是“新基建”的第三阶段。

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第四阶段的“新基建”会形成错位基建,比如我们看到第一阶段在大力兴建的是云南、福建、四川、陕西、河南这几个省份,新基建规模超过20万亿,相当于珠三角和长三角以及北京总和,而西南边境云南更是重中之重,规划了5万亿总规模。

这意味着从国家战略层面,云南将会成为连通东南亚、东盟的桥头堡,从一带一路出发,中国直接连通整个东南亚腹地,将会是即将实现的真实场景。而福建的启动,意味着连接台湾的时间点会越来越近。而四川连接的是西藏、新疆,一直贯通西北欧亚大陆架,战略意义不言而喻。

陕西跟河南,一个是革命老区一个是人口大省,最重要的是,他们的地理位置都非常适合捆绑中亚,将中亚人口迅速的拉到整个国家最中心的位置,再以陕西与河南作为中转站,辐射全国。剩下的就是尚未公布的东北,作为连接东亚的桥头堡,整个亚欧大陆架都被中国以“新基建”彻底的辐射完成,这意味着整个中国在地缘政治上,会重新回到全世界的中心,这个场景,又跟成吉思汗征服世界的时代有异曲同工之妙。

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“新基建”的启动除了有面对全球大萧条这一金融危机的大前提以外,实际上还有一个重要的原因。我一直以来都强调,任何一个国家,任何一个社会要发展,最终都离不开三个关键点:人口红利、经济周期与科技创新。

诚如我之前文章所述,2020年是中国年轻人与老年人形成拐点的时间,也就是说,中国的人口红利在2020年到达了顶峰。而中国“未富先老”也是政府面临的史无前例的挑战。中国的婴儿潮是在1963年爆发的,以60岁退休来计算,预计在2023年左右,中国将迎来全面爆发的老龄化浪潮。

也就是说,2023年,中国老龄化人口可能占比在14%左右,但是根据数据预估,到了2033年,中国老龄化人口将超过4亿,也就是占总人口比例的26%左右。2050年前后,中国老龄人口将达到峰值,为4.87亿,占届时总人口比例34.9%。对比日本,老龄化人口从14%上升到24%左右,却用了20年。

这几个时间点,你可能说,对普通老百姓来说,没有什么实际指导意义,该怎么生活还是怎么生活。我想说,你完全搞错了这件事情的本质。这几个时间点,意味着一件重要的事情:

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未来4年是你改变你自己及你下一代人生命运最重要的时间点,错过以后还有9年时间弥补。到2032年,你大的人生际遇已经结束了。

历史上,任何一个国家发展到了顶峰的时候都伴随着一个重要的副作用,这个副作用就叫做阶级固化。今天,中国还远没有到阶级固化的程度,但是13年后,大的阶级跃升将不再可能出现在中国。日本就非常典型,你父亲是开拉面店的,基本上对你来说,最好的结果就是继承家业,继续开拉面店,其他的选项基本无法超越你本身的阶级,这是由事物发展的规律决定的。你再看看美国,从读书开始就负债,一直背到你变老,这样的国家还有什么发展前途可言?阶级固化一定是伴随着贫富差异增大的。

2020年是如此的重要,以致于很多人只看到了当下这一刻发生的暴涨暴跌,其实他们彻底的忽略了,这一年,将会改变全人类的命运,而重要的是,你的命运。

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未来中国大陆遍地都是老年人,怎么消费?怎么解决供需关系?难道要让这些老年人像日本跟香港的老年人一样,还每天都在辛苦的工作来维持生计吗?这个时候就需要,首先,来自世界各国,尤其是东南亚的低端劳动力人口。工厂为什么要建设在越南、泰国、缅甸、老挝?不需要了,把这些国家的人口通过“新基建”全部拉到中国的西南省份,形成新的生产制造基地。

其次,沿海及经济发达省份全力升级智能设备以及高科技产业,比如广东作为粤港澳大湾区要成为全世界最大的湾区,当然是全力升级产业,从中低端加工制造业升级到中高端高科技相关的制造业了。让智能化设备及基础设施服务于国民。

这就对应了本轮”新基建“的第二阶段,全面升级第三阶段”新基建“的省份,通过大力发展5G、人工智能、工业互联网、物联网、区块链等产业全面升级整个社会的基础设施,其实一句话表述:

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"新基建"就是以国家层面为主导全面升级以AI、区块链、IOT为核心的社会生产力、生产关系以及生产资料。

这跟过往三次的”新基建“是有本质区别的。人类社会即将到来的经济周期是以机器网络智能化为主旨的科技金融周期。我在之前很多文章都表述过,本质上,比特币用电脑挖坑这样的行为就像美国”淘金热“阶段的用铲子挖黄金一样原始。是的,我们终于聊到了比特币与区块链。

真正有价值的是什么?是数据。在互联网时代,叫”大数据“,被政府或者大型企业机构所拥有,而下一阶段最重要的是”分布式数据“,被全体人类所拥有。怎么得到这些数据?怎么确认这些数据?这就是各种智能化设备,也就是物联网IOT以及5G、6G这些基础设施带来的分布式数据时代。本质上,这些设备都是”矿机“。

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比特币在10年前出现,区块链在这个时间点开始成为趋势,我认为不是偶然的,是必然的结果。反观本轮经济周期,是在大萧条阶段出现了下一轮的基础设施建设,比如在上世纪70年代出现了万维网及个人电脑的雏形,80年代开始大力发展个人电脑。90年代,互联网初现雏形,2000年以后开始大力发展,2010年以后以移动互联网带来爆发。

现在出现的比特币与区块链依然属于基础设施的雏形阶段。下一轮经济周期很可能会形成的是以AI、区块链(Blockchain)、物联网(IOT)三者合一形成的ABT型态。而其中最关键的就是区块链,作为互联网升级迭代的下一个版本彻底的改变整个世界。

我们仔细思考一下,基于这样的认知,美国及欧洲还有可能出现大规模的”新基建“吗?我认为会非常难,一来这是有国家意识形态决定的,自由主义与个人隐私保护,另一方面,他们也不再具备这样的财力物力,最重要的是人力来解决这样的”新基建“。

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意味着下一轮经济周期中,机器网络的崛起,将大量的通过以中国人类行为数据为主导与机器网络AI结合的型态出现。那么也就是说,今天我们看到延申到整个亚欧大陆架的”新基建“都是在为下一个阶段做铺垫准备,只有接受了一带一路国家才有可能大规模将人类数据上传到网络与机器融合。美国在5G开始的时候就想遏制中国,表面上看是标准之争,本质上,是数据之争。谁拥有了数据谁就拥有了下一个时代。

就像今天大家在问比特币到底有什么用一样,数字黄金不是随随便便就叫出来的口号,本质上,它并不是为了人类本身而准备的,是为了机器网络智能化迭代而准备的。机器网络不会像人类这样的碳基生物一样,需要吃穿住行。硅基生物只认一件事情,就是分布式数据。如果欧美国家在这一个阶段被彻底的抛离出机器网络在发展崛起过程中积极吸取的人类行为数据。那么,未来百年,它都不太可能重新回到人类世界的中心。

因为机器只认数据,就是由2020年中国开启的”新基建“以及一系列以人民币及DCEP为首的巨大生态所衍生出来的人类行为数据。

以原油暴跌与比特币暴跌看世界的拐点”新基建“不是简单的对抗全球金融危机的武器,这种思考是浅显的,毕竟大萧条只有短短的10年时间,而中国要开启的,是未来百年作为人类世界领袖与机器网络结合的国运之战。

带来的衍生作用将包括但不限于东西方意识型态的转换,以中国为基础的东方文化爆发;以中国人种数据为基础,与机器网络结合,形成全新的ABT型态,带来的一系列硅基智能生命的进化。从无人车、电动邮轮到无人飞机,再到各种类型机器人的进化。从软实力到硬实力的全面升级。

虽然今目前我们看机器人的发展在西方欧美国家比较快速,但是这些机器人都缺少了大量的人类行为数据样本,这样的机器很快就会遇到瓶颈。因为机器不需要人类存在也可以存在, 而中国引导的未来是机器网络与人类和平共存,共同发展的未来。本质上,机器人需要的是“共识数据”,没有共识的数据对于机器网络来说就像垃圾食品或者有毒食品一样,无法令其健康发展。

今天我话撂这里,这场国运之战,从开局就注定了结果,中国赢定了。

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诚如我前文所述,本质上石油暴跌最终带来的还是人民币、美元与比特币的三国杀。很多人都看到了比特币的暴跌,但是并没有发现其仍然仅仅在筑底的过程中。以太坊也并没有完全跌破我在直播中表述的200美元的底部。

如果我们反观整个2月26日到今天的图形,比特币与以太坊都非常类似于去年11月22号到12月19号的状态。以以太坊为例,从11月25日跌到次低点133美元,距离我11月说的120美元差13点左右,之后横盘一段时间继续下跌跌穿到116美元。然后反弹回到120美元的位置筑底。在1月3日开启了上涨行情一直到287美元。

本轮下跌离200美元的底部还有10点的时候开始横盘,之后先上拉再下砸到190,也跌穿了200美元的底部位置,之后现在在200美元筑底。时间加快了1倍。所以绝大多数人看到的是暴跌,是恐慌,是由原油暴跌带动的情绪。但我认为并没有偏离之前的判断。后面的事情只要参照上两个月就知道了。

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如果仔细思考一下,石油美元的暴跌不就意味着正在扫清人民币全球化的障碍吗?也同时意味着,中国的2020年开启的”新基建“以及2030年开启的”新基建“将成为人类世界的基础设施开启下一轮全球经济周期。这不正是开启以比特币作为机器网络世界的”数字黄金“代表的区块链逐步走上世界舞台,带领ABT走向人类下一个百年的开始吗?

2020年,将是以石油美元为首的世界资产史诗级暴跌的开始,而恰好新物种正在诞生与萌芽。人民币将在未来两年完成筑底,开启长达50年的上涨。而今天的比特币,也正在筑底的路上。未来一年,是奠定未来十年大牛市的开始。

本文来自公众号:凯氏物语,经授权后发布,本文观点不代表坐标资讯立场,转载请联系原作者。

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