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挑出好公司的13个绝招彼得林奇的成功投资(六)

各位书友大家好,欢迎继续做客郑雅山的读书圈,今天我们继续来讲彼得林奇的成功投资,昨天说到了,彼得林奇有一个13条选股准则,赶紧来看下。

各位书友大家好,欢迎继续做客郑雅山的读书圈,今天我们继续来讲彼得林奇的成功投资,昨天说到了,彼得林奇有一个13条选股准则,赶紧来看下。

首先,彼得林奇说,公司的名字很有学问,一个公司的名字听起来乏味枯燥,那么这个公司好不好呢?大家觉得呢?彼得林奇说,公司名字越枯燥的,这个公司越好,因为名字乏味,就代表了公司业务简单,业务用名字就能体现,那将是一个非常完美的事情,而且这样的公司同时不会引起太多人关注。那些A股上经常给自己改名字,改成时髦名字的公司大家应该严重警惕,比如当时的康达尔谁能想到这是个养鸡场,后来吕梁给他改成了中科创业,看起来很像国家级的公司,但谁能想到,他还是个得了禽流感的养鸡场。

另外,从业务来看,枯燥乏味的业务也是让彼得林奇很兴奋的,一句话就能说清楚他是干什么的,这东西就很好,不需要太多讲故事的空间,他只要知道自己该干什么就够了。他举例,一个租车的公司,股票价格涨了4倍,一个处理顾客优惠券的公司,股价涨了8倍。

第三,公司业务不但枯燥,还令人厌恶,这就更好了。比如有个公司生产清洁用品,去除油污的,就这么简单,没有技术含量,结果华尔街的分析师都觉得写这样的报告,太丢人,所以不愿意跟踪这个公司,而实际上这家公司的产品卖的特别好,业绩一直涨,股价一直涨。

第四,新公司从母公司分拆出来的,有成为大牛股的潜质,大型母公司一般不愿意看到分拆出来的子公司上市后表现不佳,因为这会拖累他们自己股价的表现,所以他们基本都会拿出最好的东西,独立分拆上市,比如搜狐分拆出来的畅游就是公司最赚钱的部门,还有新浪把微博单拿出来上市,这也是新浪的核心资产。据说未来微信会独立上市,到时候大家可以搞一把。所以彼得林奇说,分拆上市是业余投资者找大牛股的风水宝地,而机构们一般不爱研究这些东西。

第五,机构没有持股,分析师也不追踪的股票,这就属于姥姥不疼舅舅不爱,谁也不关注他。而这种股票如果业绩改善,或者利润增长很快,他是有成为牛股潜质的。相反,一般暴露在华尔街聚光灯下的股票,继续暴涨的可能性和空间也就不大了,所以你要找股票,一定到阴暗的角落里去找,千万别找当下最热门的。买基金也是如此,人多的地方千万别去。即使再好的公司,买的人多了,价格也一定会很高了。

第六,被谣言包围,恶性传闻不断。比如一家垃圾处理公司,市场一直传言他的后台是意大利的黑手党,所以很多人根本不敢买,结果这家公司涨了100倍。而当他暴涨之后,大家开始研究,黑手党的传闻也逐渐淡化。所以别相信那些阴谋论,也别担心业务太恶心,只要能赚钱,能不断多赚钱的业务就是好公司。

第七,公司业务让人压抑,比如丧葬服务,但这可是暴利,无论是做墓地的还是丧葬物品的,几乎都有巨大的利润,大家都觉得赚死人的钱不吉利,很多人也不愿意去研究这样的公司,所以他们在暴涨之前,经常被研究机构主动忽略。

第八,公司处于零增长行业之中,大家更愿意去研究有远大未来的行业,比如生物制药,比如基因技术,航天军工,甚至新能源。但有些牛股却偏偏隐藏在一个不声不响的行业之中。比如华夏幸福,从2012年算,到现在涨了10倍,从2011年算,你都不知道他涨了多少倍。而同期的保利地产,基本也就涨了1倍。

第九,公司有一个利基,主要是指,企业有一个细分领域市场,他在这里有足够的优势。甚至没有竞争者。比如你如果有个石料厂,应该比有个珠宝店更赚钱,因为珠宝店要面临竞争,而石料厂则是特许经营。根本没对手。彼得林奇说,只要他有排他经营权,这家公司就是摇钱树。如何夸大他的价值也不过分。那怎么判断排他经营权呢?就是你看他的产品能不能任性涨价而不影响销量。如果涨价后销量不下滑,这家公司就极具长期投资价值。这里又得说茅台,他就是典型的代表,茅台酒竟然还要限制涨价,这对于一个高端个人消费品来说简直匪夷所思。你爱涨价就涨去呗,反正老百姓又喝不起,也不眼馋,更不会因为喝不起茅台就要死要活的,你茅台厂限制涨价干什么呢?唯一解释就是,厂家看到经销商涨价,赚更多钱他觉得不爽。但他自己又不好意思再涨价。这确实是一种病态的思路,如果茅台放开价格,他可能才有更好的成长空间。

作者:中国顶尖富豪郑雅山

第十,人们要不断购买公司的产品,这就是说,这是一家消费品公司。最好是快消品,比如牛奶,比如饮料,比如药品,香烟什么的。几乎每月都要买,每天都要买。这就比玩具厂要好得多,你玩具厂商生产的玩具再好玩,孩子一般也就买一个,并不会反复购买。这种一般消费品,如果能有很好的业绩增长,那么他的增长会持续很长时间,这就是大牛股的基础。

第十一,公司是高技术产品的用户。彼得林奇这又提供了一个新思路,说千万别去买那些价格竞争的公司,因为他们的价格只会越来越低,利润会越来越薄。但是换个角度,你还可以看看,谁是他的客户,这些公司受损的同时,他的客户肯定得力了。比如航空公司就是一个价格竞争行业,航空受损,那么必然是旅行社受益。他们的成本更低了,电脑公司价格竞争,但大量采购电脑的数据公司,可能因此而受益。跌下去的成本,都会是利润。

第十二,公司内部人在不断买入自己公司的股票,这个没啥说的,郑雅山建议各位定期就要在百度上搜搜,高管增持这四个字,然后把那些大股东增持,高管增持的公司统统加入到自选股。很显然只有自己才最了解自己,他们敢于在低点买自己的股票,肯定是股票低估的一个很好的现象。如果是公司的低级别员工也去买公司的股票,那就好上加好了。相反高管卖出股票套现,也同样要警惕。很可能是股票见顶的先兆。这时候即使自己不马上跑,也要带上保险绳了。所谓的保险绳,就是自己的止盈止损计划了。

第十三,公司回购股票。这跟上一条类似,自己看好自己的一个表现,同时给市场传达信心。另外他回购股票之后,股本就减少了。那么你手里的股东权益就增加了。所以无论是主观还是客观上,公司回购股票都是一个非常好的信号。比如埃克森在熊市就回购股票,他说回购自己的股票甚至比勘探新的油田还要划算。当时的计算是每发现一桶新的石油他要花费6美元,而回购的话,相当于3美元就买到了一桶石油。同样的例子还有巴菲特,我们读滚雪球的时候多次提到,巴菲特就是在熊市里不断买回自己伯克希尔的股票,减少流通股的数量,这样可以创造更大的股东权益,让股票越来越值钱,他还不分红,以至于现在伯克希尔要将近28万美元一股。挑出好公司的13个绝招彼得林奇的成功投资(六)

【巴菲特在港股买入中石油的逻辑其实也差不多】

彼得林奇说能不能找到一只股票,集万千宠爱于一身呢?他说有,这是一家清洁剂公司,他的总部在一个沼泽地里面,他说他调研这家公司,需要做卡车前往,而当他向同行推荐的时候,同行完全嗤之以鼻,甚至借机溜走。但他却创造了令人难以置信的业绩。最重要的是他还掌握很多专利,这让他有明显的行业壁垒。没有机构关注,更没有机构持有,全都是公司的高管们纷纷自掏腰包在买,后来股市大跌中,彼得林奇以7成的价格吃进了不少。然后就是股价暴涨。发了大财,然后彼得林奇的梦就醒了。这就是林奇的幽默,他用这个胡编的例子告诉大家,股市投资是艺术,尽管他会有13条法则,但不可能有一家公司完全都满足这些条件,这也正是郑雅山想说的。我们之前讲过很多选股的绝招,比如怎样选择成长股里就提到了保守型利润和进攻型利润,但是很多人说,为什么我自己制作的保守型利润,连格力都不符合要求。有这个可能,大家认为的好公司,他也未必符合所有的选股规定。投资本身就是经济的一部分,而经济学其实就是选择的学问,没有完美无瑕的股票,如果真有,他的价格也绝对早就上天了,正是因为他有这样或那样的缺陷,所以才有人选择观望不买。这才有对手盘。所以这些方法教给大家了,剩下的就是活学活用,你觉得哪些最重要,哪些现在还达不到标准,但未来会变好,哪些确实有缺陷,但是瑕不掩瑜。总之需要自我权衡。这就是彼得林奇的选股技巧了,那么明天郑雅山继续给大家讲,哪些股票打死都不要买,下一节见!

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编译者/作者:高富帅发哥

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