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难怪减产币涨疯了!巴菲特花了50亿刀为的就是减少伯克希尔股票的流通?

趁着低点囤点比特币吧,真正的减产时刻到来,会疯抢的,也许不是明天,但总会有这么一天。

趁着低点囤点比特币吧,真正的减产时刻到来,会疯抢的,也许不是明天,但总会有这么一天。

今年以来币圈减产看起来是一个好故事,这些2020的减产币ETC、BSV、BCH、DASH、ZEC都拉了不少,已经涨了一波了,现在大家已经不怀疑减产是牛市的催化剂了,而是这减产牛还会继续牛吗?

2020年3月,ETC减产。
2020年4月,BCH减半。
2020年4月,BSV减半。
2020年5月,BTC减半。
2020年5月,DASH减产。
2020年10月,ZEC减产。

根据减产币的时间来看,时间可能还会持续。

为什么大家都关心减产?其实是在关心比特币的减产,因为比特币的市值占币市的60%,17年最高达到70%,比特币的减产行情会左右市场的投资机会,比特币2020年减半要发生,比特币减半的故事已经上演了两次了。

比特币从前减半前熊市的底部到后减半牛市的顶部大约上涨了100倍。

什么叫比特币的减半?每10分钟挖出的比特币数量每四年减少一半,这被称为比特币减半。

下一次比特币减半将在2020年5月进行,减半的区块高度为630000,到那个时间点,区块奖励将从12.5直接减少为6.25。因此不少人对明年的行情抱有期待,比如前高盛合伙人SpartanBlock预测比特币的价格将会在2020年达到4万美金。

比特币最大供应上限是2100万,区块奖励减半意味着所有比特币进入流通所需的时间更长。但也意味着挖矿产出新比特币将越来越少,并且由于其供应有限,比特币将继续变得越来越稀缺,稀缺性将提升价值。

一个投资的标的,怎么看其表现,长期看的是供给,比特币本身的供给有限2100万枚,就是一个好故事,因此从长期看,比特币的价格可能真的是一直上涨,但是短期看的是需求,有多人人购买,有多少资金入市。

潜在的供需决定了比特币的走势,这是因为,在需求不变的情况下,供应量减少价格自然会上涨。但值得注意的是,供需并不是决定性作用。

从供需方面看,在未来,市场对比特币的需求一定是越来越多的。这是因为,自比特币诞生以来,从一开始的小众到现在逐渐被更多人所熟知,世界上是有越来越多的人认可比特币的。而且比特币解决了商业领域上很难解决的一些问题,比如一些被美国制裁的国家,限制用美元的国家伊朗。

从历史上看,比特币减半被证明是推动比特币进入新牛市的重要催化剂。事实上,比特币往往在其减半前至少一年前便开始新的牛市趋势。

首次比特币减半于2012年11月底进行。比特币大约费时513天,才从2.01美元底部反弹至市场周期最高点270.94美元以上,涨幅达13,000%。

第二次比特币减半在2016年7月初进行。比特币费时1068天才从164.01美元的底部反弹到20,074美元,上涨幅度达12,000%。

事实上,从过往来看,比特币每次减产之后都会创历史新高。

我们知道,巴菲特公开说比特币是老鼠药,他的好搭档芒格说除了知道要远离避开比特币,他说他讨厌像比特币这样的东西。

但是讽刺的是,巴菲特运营的伯克希尔这只股票,采取了和比特币生产机制一样的做法。巴菲特老爷子认为伯克希尔的价格/价值很低,因此,2019年花了50亿美元回购了公司大约1%的股份。他认为伯克希尔的股票真实的价格如果是1刀的话,现在市场给的价格是95美分。

他说随着时间的推移,希望伯克希尔的股票数量下降。这难道不是和比特币供给很像吗?而且他进一步强调如果估值折扣(如我们估计的那样)扩大,我们可能会更加积极地回购股票。

巴菲特的积极回购的态度和比特币有限的限度又好像是那么一回事。

事实上巴菲特不是只有评价自己的股票回购,之前还称赞苹果的回购计划。

我们知道巴菲特持有1279亿刀现金,而苹果公司是持有最多现金的公司,曾经在17年持有高达1630亿美元。

去年5月1日,苹果股价开盘大涨,市值盘中一度重回1万亿美元上方,盘中最高涨超7%,凭借9926.61亿美元的总市值,反超微软成为世界上最贵的上市公司。

苹果股价上涨的动力之一就是苹果公司将把股票回购项目追加750亿美元约人民币5000亿。

苹果对此做出了回应,在过去18个月斥资1220亿美元回购股票并支付股息。

1220亿刀,真是大手笔。

你肯定想象不到,减产、销毁这些其实不是币圈的新发明,新玩法,美股一直在玩回购、玩减少流通。股票回购在过去100年里的大多数时间都是被美国严格禁止的市场操纵行为。1929年美股世纪大崩盘股灾后,一直到1982年美国证监会修改规则为上市公司开辟了回购股票的合法渠道。

美国股市第一次回购潮可以追溯到1993年克林顿政府时期。当时克林顿政府试图通过修改税法限制上市公司给予高管一百万美元以上的现金报酬,聪明的高管们机智地将现金报酬转化成了股票期权,并且在做报表时股票期权是不算做费用的。

由此克林顿税法改革非但没能控制贫富差距,反倒随着生产力的提升催化了更严重的贫富差距问题。

根据美国经济政策研究院的数据,1982年平均美国上市公司CEO与普通员工的收入为50倍,而到了今天由于更多的股票期权和奖励,收入差距被拉大到了144倍。

美国公司大量回购的最大受益者不是普通投资者,不是普通员工,而是上市公司高管。美国证监会近期公布的报告中指出,数量惊人的上市公司高管在公司宣布回购计划之后大量抛出股票。

但是美股还是照常回购。

一个有趣的现象是美股中越大市值的共识回购的越厉害,市值越大的公司回购金额占市值的比率越大,占总营收的比率也越大。

所谓的回购就是指上市公司在二级市场直接买入自己公司的股票,在华尔街回购后的股票有一个专有名词,叫做库存股票,从流通股里减掉,从而公司的所有者权益减少了。

而每股盈利等于净利润除以流通股,在净利润不变的情况下,回购股票会导致每股利润EPS上升,市盈率pe下降,从而使公司股价显得比较有吸引力,造成一个的繁荣。简直和币圈的减产、销毁如出一辙。

过去3年,美国企业总共花费了1.9万亿美金在回购上面,可谓是大手笔。

很多人有一个疑问美股如此大规模的回购,是公司举回购上涨呢,还是因为盈利的增长呢?截止目前很难描述清楚。就像是币圈的发了币,然后再玩减产、销毁这些,很是让人搞不懂。

此外,巴菲特还说与过去十年来许多投资者在债券上获得的回报相比,股票的收益率确实令人叹为观止。举例来说,美国30年期国债的回报率为2.5%,甚至更低,而股票的表现非常不错。

他说我们能说的是,如果在未来几十年里,接近当前水平的利率仍占据主导地位,并且如果企业税率也维持在目前企业享受的低水平,那么几乎可以肯定,随着时间的推移,股票的表现将远远好于长期固定利率债务工具。

的确如此,中国,2020年1月广义货币m2突破200万亿,真是具有历史意义,2013年才100万亿,不到七年翻了一倍,过去四十年,中国广义货币供应量M2年均增速15%,从各类资产价格表现看,绝大部分的工业品、大宗商品、债券、银行理财等收益率都大幅跑输,只有少数的一二线地价房价、医疗教育等服务类产品、股票市场上的核心资产等收益率跑赢这台印钞机。

巴菲特所在的美股可以跑赢印钞机,但是大家都懂得长期中国的股市,于是比特币给了跑赢的机会。

难怪减产币涨疯了!巴菲特花了50亿刀为的就是减少伯克希尔股票的流通?

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编译者/作者:九重猫

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