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金色观察|利好加密市场?SEC提案拟扩大“合格投资者”的范围

自2017年7月25日美国证券交易委员会SEC在关于DAO币的调查报告中公开代币使用Howey Test进行证券属性的鉴定后,加密从业者对于SEC的态度总是密切关注。近日SEC希望允许更多的个人和实体投资受监管的金融工具消息传出后,市场目光再次聚集。

自2017年7月25日美国证券交易委员会SEC在关于DAO币的调查报告中公开代币使用Howey Test进行证券属性的鉴定后,加密从业者对于SEC的态度总是密切关注。近日SEC希望允许更多的个人和实体投资受监管的金融工具消息传出后,市场目光再次聚集。

放宽市场准入

12月18日,SEC提议修改对“合格投资者”的定义,以放宽市场准入。当前评定合格投资者的标准仅考虑一个人的收入和净资产。新提议的修正案拟给具有专业知识经验或拥有相关证书的投资者新增加一个评定类别,以放宽市场准入。该提案将接受60天的公众意见征询期。消息一出,该提案就受到了加密货币领域的关注。

成为合格的投资者可以使实体和个人获得更多私人投资机会,包括风险更高的投资和对冲基金等。SEC表示,拟议的修正案将“更有效地确定具有参与私人资本市场专业知识的机构和个人投资者”。

SEC主席Jay Clayton在一份声明中称,“这种方法的现代化早就应该实现。该提案将为个人提供更多的手段使他们有资格基于既定的、明确的金融手段来参与我们的私人资本市场。”

The Block分析称,拟议的修正案将扩大对某些加密货币相关金融产品的访问权限,这些产品仅适用于美国合格投资者。Grayscale的比特币信托、比特币现金信托、以太坊信托以及其他基金,Bitwise的私人指数基金,Galaxy Digital的比特币基金都仅限于合格投资者。

加密繁荣提升?

扩大对某些加密货币相关金融产品的访问权限的影响有多大?

公开资料显示,2019年第三季度,美国综合金融服务公司Charles Schwab发布调研显示,美国千禧一代(80、90后)持有的前十大证券资产中,GRAYSCALE的比特币信托排名第五,份额达到了1.84%。排在比特币信托之前的受青睐股票有亚马逊、苹果、特斯拉、Facebook。

调研认为,排除样本失真比特币的实际渗透率可能更高,因为Schwab的统计仅限于401K退休金账户,可投资的资产类型有限,且GRAYSCALE的比特币信托长期存在较高的溢价,并不是持有比特币的首选工具。Schwab的统计基于14.2万个自控养老投资计划账户(Self-Directed 401(k)),其中千禧一代样本占比13%。这些参与者目前在其Schwab Personal Choice Retirement Account中的余额在5000美元到1000万美元之间,统计时间截止2019年第三季度。

从Grayscale的比特币信托、比特币现金信托、以太坊信托以及其他基金等都仅限于合格投资者,倘若扩大准入后,一定程度上将吸引更多个人明确参与到既定的加密市场中。

值得一提的是,Morgan Creek Digital联合创始人Anthony Pompliano表示,这是朝正确方向迈出的一步。在此之前,Anthony Pompliano还表示,对比特币来说最好的事情是时间。人们需要时间来熟悉它,开始使用它,理解它为什么至关重要。我认为这将发生在政府层面、私人层面和机构层面。所以这只是人们更熟悉它所需要的时间。

不断攀升的关注度

不只是比特币,对于加密货币而言,或许也需要时间的检验与关注。监管不会松懈,但关注度却不断攀升。比如今年以来SEC对于加密货币的关注度不断提升,多次举办听证会探讨加密监管问题。

Bitwise首席执行官Hunter Horsley在接受采访时还表示,今年我们为帮助SEC构建观点并解决他们的担忧做出很多努力。我们写了500页白皮书,去了八次。尽管SEC不断拒绝比特币ETF提案,但SEC因此也给予了很多关注。Horsley补充道,黄金ETF、杠杆和固定收益等其他新颖的结构也是很多年才被接受。问题不在于SEC是否会反对,而在于他们是否在考虑采取进一步行动。

美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)表示,他不会在证券法中给加密货币提供任何“例外”,但也不会阻碍加密货币发展。

事情也确实在朝着监管与创新协调的方向发展,今年9月,SEC已经投票决定建立一个明确的交易所交易基金框架,旨在监管制度上进行更大的创新。此次拟修改对“合格投资者”的定义,究竟能否带动合格投资者对于加密的参与,当然也需要实践与时间的检验。

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编译者/作者:金色财经 meio

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