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【果哥说261】“泡沫,更多的是由于人的贪心导致…”

很多人都把比特币跟郁金香泡沫相对比。但实际上理解比特币价值的关键,在于认识到它具有MOIP(money over internet protocol),即基于互联网协议实现价值转移。通过比特币网络可以在很短的时间内,将大量的价值转移给世界上任何地方的任何一个人。而这与郁金香着最本质的区别。

很多人都把比特币跟郁金香泡沫相对比。但实际上理解比特币价值的关键,在于认识到它具有MOIP(money over internet protocol),即基于互联网协议实现价值转移。通过比特币网络可以在很短的时间内,将大量的价值转移给世界上任何地方的任何一个人。而这与郁金香着最本质的区别。

实际上如果仅仅因为大众不受约束的投资热情,将某一项标的物的价格推向不合理的高点,这并不意味着资产本身是有缺陷的。比如,郁金香到现在仍然被大多数人欣赏并销售,曾经被认为估值过高的亚马逊仍然在很长时间内为长期的价值投资者带来高回报。尽管加密货币投资者注意到,随着时间的推移,大众左右比特币市场的力量正在减弱,但比特币总是能从投机中恢复过来,而这也是和郁金香的一个主要区别。

关于泡沫,诺贝尔奖获得者罗伯特希勒将其定义为“一种涉及对未来过度期望的社会流行病”,而艾伦格林斯潘则说“你可以发现泡沫他们在各方面都很明显,但是市场上的大多数参与者不可能说出他破例的日期,按定义每个泡沫都会萎缩”。

不可否认目前的市场,泡沫仍然存在。尤其是数字货币交易所提供的“廉价”信贷,那些高杠杆正成为泡沫的推动者,因为投机者会看到赚钱机会而陷入投机泡沫,而数字货币交易所等机构则从疯狂的投机者中谋利。泡沫的确存在,但更多是由于人的贪心所导致的。

实际上目前加密货币资产仍然是一个全新的金融投资领域,它不能像股票或债券那样被准确估值,虽然基于类似的商品供求特点,对他们在短期进行估值具有一定的参考意义,但实际上并不准确。但是随着区块链技术的普及,和各国政府对于加密货币态度的进化,我们有理由相信,随着时间的增长,他们的价格增长幅度极有可能令人咋舌。

当然上述所言只是一个长期的过程,在短期加密货币价格的涨跌仍然是非常剧烈的。这种价格的快速变化,几乎是受到大规模投机,而不是基本面增长的推动。行为变化总是缓慢的,而加密资产驱动的许多用例需要主流人群去逐渐适应。

我们几乎可以预见这样的场景:价格的大幅上涨往往伴随着投资者兴趣的激增,越来越多的投资者欢欣鼓舞,满怀希望的金融市场;但另一方面下跌则更加危险,如同旷日持久的酷刑。上涨时如火箭般蹿升,而下跌则如悬崖般坠落。

尤其是那些山寨币和空气币,很可能价格的升值支持及最根本的原因在于其背后所编织的故事。这就像一个击鼓传花的游戏:只要能够将标的物以高价格将资产卖给更大的傻瓜,就能赚钱。

当然对于像比特币和以太坊这样的主流货币投资者而言,如今漫长的熊市,对他们是一种考验。因为有的投资者会认为当价格从泡沫高峰期开始的下跌,似乎永远看不到尽头,但他们不能容忍进一步的损失时,那些不成熟的投资者往往会选择清仓割肉,但很可能在他们投降后不久熊市就会发生根本性逆转。

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编译者/作者:果哥的小卡车

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